新三板年报披露扎堆延期,820余家挂牌公司集中

作者:拜仁赛程

新三板拟IPO公司定增,一直是投资者关注的热点。统计显示,2012年以来,有多达357亿资金进入新三板拟IPO公司扫货,拿下700多次定增。

距离全国股转系统规定的2016年年报披露时间还有最后一周,新三板企业年报发布也进入爆发期。值得一提的是,与此同时,新三板市场出现年报披露扎堆延期的现象。除不能按原定时间披露年报以外,还存在一部分企业不能在4月30日之前公布的情况。业内人士表示,新三板公司大面积延期披露的现象存在内部与外部多种因素,其背后折射出审计工作复杂的同时也衬托出一些企业的持续经营能力存在一定的问题。而年报延期披露不仅会遭到主办券商的风险提示,会波及到企业的层级,更严重者甚至会被强制摘牌。

4月20日,随着台州市新三板挂牌公司“监管第一课”培训班的结束,浙江辖区新三板挂牌公司八期集中培训全部完成。培训期间,浙江辖区内820余家新三板挂牌企业的2400多位高管参会。

此类定增,在2015年达到一个高峰,大批投资机构“入坑”。

截至4月21日,距离全国股转系统规定的在每年4月30日之前挂牌公司披露上一年年报的时间还有一周。新三板年报披露进入爆发期的同时也出现大面积年报披露延期现象。有些企业将年报披露推至规定时间的最后期限,有的则无法在4月30日之前披露年报。

“监管第一课”是贯彻落实证监会统一部署,提高辖区挂牌公司规范运作水平,强化主办券商持续督导责任,建立证监局与挂牌公司持续动态交流机制的重要内容。

如今虚高的市盈率逐步回落,曾经激进的投资者趋于理性。

根据全国股转系统相关规定显示,在每年4月30日之前挂牌的新三板公司,需在当年4月30日之前披露上一年年报。然而,据全国股转系统官方网站发布的公告统计显示,4月21日,有逾90家公司发布年报延期披露的公告,4月20日则有逾120家企业表示无法按照预期的披露时间进行披露。北京商报记者粗略统计发现,仅在4月17日-21日一周的时间内,就有逾500家企业延期披露年报。这也意味着平均每天有逾100家企业不能按照预定的时间进行披露。诸如,元一传媒在4月21日发布公告称,公司原定于4月21日披露2016年年报。

浙江辖区新三板挂牌公司较多,截至3月31日挂牌公司数量832家。作为资本市场的新兵,很多新三板挂牌企业对规范运作缺少认识。从去年11月开始,浙江证监局就开始分批次、分地区,先后在余杭、滨江、金华、湖州、嘉兴、台州等八地举办新三板挂牌公司“监管第一课”培训班。

据东财choice数据,截至4月21日,新三板市场共有414家挂牌公司正在接受上市辅导或已开始排队。

然而,因无法按期披露,元一传媒将披露时间延期至4月27日。也就是说,元一传媒将披露日推迟至规定的最后一个披露日的前一日。另外,荣邦医疗则在同日表示将公司年报披露时间同样延期至4月27日,而按照预先披露的时间,荣邦医疗则需要在4月24日进行公布。值得一提的是,除将披露时间进行延迟至最后披露时间之外,不乏4月30日之前无法披露年报的公司。据不完全统计,截至4月21日,有逾100家企业存在4月30日之前无法披露年报的情况。举例而言,4月21日,移柯通信发布公告称公司预计5月31日前完成年报的披露工作。也就是说,移柯通信无法按照全国股转系统规定的时间进行公布。

培训围绕“加强法规学习,提升规范水平”这一主题进行,为了提高监管培训质量,浙江证监局聘请了证监会、股转公司及券商投行的专家授课。前来授课的专家们,通过政策解读和案例分享等方式,深入浅出地为参会人员讲解,并一次次向参会企业警示,“不占用公司资金,不披露虚假信息,不违规买卖股票,不进行内幕交易,不操纵市场,这是严防死守的底线”,让辖区内新三板挂牌公司高管人员及相关主办券商持续督导人员得到了一次很好的学习提升机会。此外,在开展“监管第一课”的同时,浙江证监局组织干部对部分挂牌公司实地走访,进行当面宣讲。

其中发布2016年年报的有220家,平均营业收入5.1亿元,同比增长13%。另外,营业收入同比呈现正增长的有174家,占总量的79%。

对于延期披露的原因,大多公司在公告中表示由于审计工作较为复杂。不过也有新三板公司因存在审计机构更换或者主动终止挂牌而不能按时披露年报的其他原因。

浙江证监局高度重视新三板挂牌公司监管培训,局主要领导分期出席培训开班仪式并在培训班上发表讲话。浙江证监局局长王宗成出席开班仪式时表示,新三板作为多层次资本市场的重要组成部分,肩负着服务创新型、创业型、成长性中小企业的使命。挂牌新三板给公司带来了发展新机遇,拓宽了融资渠道,提升了溢价能力和治理结构。挂牌公司应善用资本市场,享受资本市场红利,提升持续经营能力。同时,新三板市场是个“讲规矩”的市场,挂牌公司应树立学习意识、公众公司意识、底线意识。做好三个“着力”,着力提高信息披露质量,着力完善公司治理结构,着力夯实公司财务基础。

营业收入增幅前五名分别是安达科技、柠檬微趣、固德威等。它们2016年营收增长都超过100%,其中安达科技2016年营收达到9.1亿元,增幅高达340%,排名第一。

举例而言,移柯通信就解释称是年报编制工作尚未完成,故无法按照预计时间披露年报。新锐股份则坦言,因公司2016年年度报告准备时间紧张,年报编制、审计工作尚未完成,因而公司预计不能按时完成年报编制。另外,原定于4月21日披露年报的冰科医疗则表示公司拟更换会计师事务所影响审计进度,因而导致公司年度报告预期无法在4月30日前全部完成。此外,还存在一种因为要终止挂牌而不能按时披露年报的情况。例如,远传技术就直言不讳地表示因公司年度审计尚未完成,且正在办理终止挂牌事项,因而不能按时在4月30日前披露。

营业收入跌幅前五名分别是美亚高新、金海股份、好买财富等,这些公司的跌幅都超过40%。

实际上,年报延期披露在A股市场也并不少见,不过,相较于A股市场而言,新三板年报延期披露可谓是大面积扎堆。对于不能按时披露年报的原因,中国新三板联盟负责人许小恒总结称其中存在内部原因和外部原因两个方面。具体来看,其中的内部原因与公司财务复杂程度、规范与否紧密相关。其次是有不少挂牌企业变更中介审计机构,因其首次接受委托,且进场审计时间较晚,未能在预期时限内完成全部审计工作,导致公司年度报告无法按照预定日期披露。

净利润同比正增长的有162家,占发布年报公司总量的74%,他们的平均净利润为6189万元,同比增长9%,增幅同比超过或达到100%的有22家。

针对延期披露的外部原因,许小恒进一步解释称这与目前新三板挂牌企业过多不无关系。许小恒表示,财务报告必须经具有证券、期货相关业务资格的会计师事务所审计,会计师事务所审计人手匹配不了服务的挂牌企业数量。4个月内审完上万份报表,注册会计师显得有些“僧少粥多”。“监管严格,更注重审计质量,以最近新三板公司频频发布的"前期会计差错更正公告"就能看得出来,会计师事务所审计财报的压力陡然上升,审计速度也在下降。再就是,审计费用偏低,让会计师审计动力不足,不少公司本身经营严重不规范,审计机构工作量大之余,承担的风险也很大。”许小恒如是说。

其中最显眼的是柠檬微趣,净利润从2015年的247万元,2016年猛增到6091万元,同比增长1877%。

对此,新鼎资本董事长张弛则表示,延期披露大面积出现除因为挂牌企业太多以及一些公司存在财务问题以外,相较于A股而言,主要在于新三板公司规范程度相对较差。同时,张弛补充道,其中存在一部分企业要去IPO的情况,为防止麻烦,很多企业会选择不披露年报。

柠檬微趣是一家移动端游戏开发、运营的公司,2016年9月23日在新三板挂牌。它的主要产品是《宾果消消消》这款游戏,目前下载量超过一亿人次。

值得一提的是,发布延期披露年报公告的新三板公司中除延期至4月30日最后几天披露以外,还存在一部分公司无法按时披露年报,这些企业则遭到主办券商的风险提示。

其次是受益于有色金属价格大涨的瀚丰矿业,净利润从上年同期的68万元增长到2135万元,增幅达1345%。

4月21日,上海证券发布关于移柯通信延期披露年报的风险提示称,因移柯通信无法在4月30日前披露2016年年度报告,届时移柯通信将申请股票暂停转让。此外,若移柯通信在6月30日前仍无法披露2016年年度报告,则存在公司股票被终止挂牌的风险。需要指出的是,许小恒表示不少公司延期披露年报的背后,则是其持续经营能力出现问题,特别是有的企业严重亏损。同样发布延期披露公告的米米乐在2月27日则因持续经营能力问题,遭到主办券商风险提示。米米乐同时存在通过网络借贷信息中介机构的融资存在逾期未偿还以及与29名员工存在劳动人事仲裁拖欠员工工资的行为。

跌幅超过50%的有好买财富、湘财证券和太尔科技等8家公司。

此外,张弛表示,对于基础层企业而言,如果无法在今年调层之前披露年报,则可能会错失调入创新层的机会。据了解,按照2016年5月27日《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法》规定的创新层维持标准,于每年5月最后一个交易周的首个转让日调整挂牌公司所属层级(进入创新层不满6个月的挂牌公司不进行层级调整)。据此,基础层的挂牌公司,符合创新层条件的,调整进入创新层;不符合创新层维持条件的挂牌公司,调整进入基础层。

尤其是好买财富,净利润直接从上年同期的3182万元,变为亏损9111万元。

事实上,延期披露年报的公司不仅会遭到主办券商的风险提示,因延期披露年报而被全国股转系统强制摘牌的情况也早有先例。张弛表示,处于创新层与基础层的企业,其披露年报的时间可以进行差异化的设置。

好买财富是一家第三方互联网财富管理公司,主要通过互联网向客户提供包括公募基金、私募基金等在内的各类基金产品。

许小恒在接受北京商报记者采访时也坦言,按照规定,不能按时披露年报,严重情况还面临被全国股转公司强制摘牌。全国股转系统官方网站2016年6月30日发布的对两家未按时披露半年报的挂牌公司实施强制摘牌的公开信息显示,据相关规定,全国股转公司在2016年6月30日对未按规定期限披露2015年年度报告的中青朗顿教育科技股份有限公司、中成新星油田工程技术服务股份有限公司股票实施了强制摘牌。这是全国股转公司首次对挂牌公司实施强制摘牌。随后,在2016年10月31日,全国股转公司又对未按规定期限披露2016年半年度报告的吉林森东电力设备股份有限公司、漯河众益达食品股份有限公司股票实施了强制摘牌。

2016年,受二级市场熔断及整体股票行情萎靡影响,好买财富仅私募基金业绩提成收入就比去年下降了1.48亿。

据了解,中成新星于2014年12月挂牌新三板,曾因被指“新三板首例私募债违约”颇受关注。2016年6月28日,公司因多次未披露信息,还收到证监会北京监管局的行政监管措施决定书。当天公司披露的公告还有,如果中成新星在2016年6月30日前仍未发布2015年年报,公司将面临被终止挂牌的风险。

从整体数据来看,这220家发布2016年年报的公司,绝大部分营业收入和净利润的增长情况都还不错,平均营业收入和净利润也都呈增长态势。

对于新三板出现众多企业延期披露的现象,许小恒建议可将新三板基础层、创新层公司审计差异化对待,基础层企业质地较创新层企业相对差些,年报可以适当延迟一两个月,实行“错峰”披露。

不过,它们的平均净资产收益率降幅却比较大,从2015年的23.47%,降到2016年的19.32%,下降超过四个百分点。

北京商报记者 崔启斌 高萍 :

357亿机构资金扫货

平均营业收入5.1亿元,平均净利润6189万元,这组数字既是这些公司冲击IPO的底气,也是他们赢得新三板市场众多投资机构青睐的主要原因之一。

据证券时报新三板论坛记者统计,这414家新三板拟IPO公司中,有344家挂牌以来有过定增融资记录,合计增发实施次数达702次,募集资金达357亿元。

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