拜仁中短期规避周期类板块,投资迎较好机会

作者:拜仁球员名单

摘要:拜仁,主要观点: 今日公布的数据,结合前期公布的PMI、物价、进出口数据,主要超预期的就是工业产出增速的反弹和进口增速的回落。CPI虽然已经创新高但市场之前已经基本预期到了,而货币、信贷、投资、消费、PMI虽然有所波动,但整体变化不大,GDP也基本符合市场预...

摘要:2010年以来央行调控举措密集出台,令中国内地资本市场备感压力。基金业内专家表示,2011年债市机会逐渐大于风险,当债券市场收益率水平回到较高水平时,投资人将迎来较好机会。 2010年以来,在通胀压力难以缓解的背景下,央行先后三次加息、八次...

摘要:加息靴子落地并非终点。后期市场仍需检验两个因素,即7月中下旬中央政府对下半年政策定调是否出现一定程度放松,以及8月份经济活动走出淡季的情况。面对诸多不确定性,基金在投资策略上选择了先守后攻。 诺德基金的一位基金经理认为,对资本市场而言,伴随通...

  主要观点:

2010年以来央行调控举措密集出台,令中国内地资本市场备感压力。基金业内专家表示,2011年债市“机会逐渐大于风险”,当债券市场收益率水平回到较高水平时,投资人将迎来较好机会。

  加息靴子落地并非“终点”。后期市场仍需检验两个因素,即7月中下旬中央政府对下半年政策定调是否出现一定程度放松,以及8月份经济活动走出淡季的情况。面对诸多不确定性,基金在投资策略上选择了先守后攻。

  今日公布的数据,结合前期公布的PMI、物价、进出口数据,主要超预期的就是工业产出增速的反弹和进口增速的回落。CPI虽然已经创新高但市场之前已经基本预期到了,而货币、信贷、投资、消费、PMI虽然有所波动,但整体变化不大,GDP也基本符合市场预期。

  2010年以来,在通胀压力难以缓解的背景下,央行先后三次加息、八次上调金融机构存款准备金率。由于通胀水平短期内仍难回落,投资者普遍预期紧缩政策将会持续。

  诺德基金的一位基金经理认为,对资本市场而言,伴随通货膨胀趋势性的转折和下降,以及紧缩政策的临近尾声,流动性困扰有望出现阶段性的缓解,与流动性的紧张相联系的市场压力有可能逐步消退。但对于经济下降的担忧也将在流动性困扰暂时缓解后逐步产生。

  从数据表现上看,到6月份经济仍处于通胀压力很大、货币继续从紧、真实投资和真实消费保持在较低的水平的态势。内需扩张速度不高也体现在进口增速回落加快上。而居民收入受到通胀侵蚀,投资方面受到房地产调控和地方融资平台清理,以及大量前期基建投资正在完结的影响,后期消费和投资增速仍面临下行压力,而外需也可能仅仅保持温和增长。同时,物价的回落可能很慢,导致货币继续稳定在较紧的水平上,这也会抑制内需。

  不过,正在发行的嘉实多利分级债券基金拟任基金经理王茜认为,目前债券市场收益率水平已经包含了未来一至两次的加息预期。这意味着若央行未来继续加息两次以内,债券市场不会出现大的波动。

  在行业选择上,泰信基金建议淡化大盘和指数的波动对投资行为的影响,维持业绩稳健增长的行业公司的基本配置,集中挖掘有投资价值的个股,尤其主攻有实际业绩支撑的中小盘和新兴战略产业政策的热点板块公司,集中优势兵力打伏击战。

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